En el taller del afamado artista plástico Duilio Peruzzi aparece asesinada la modelo Carla De Velde. Hay tres sospechosos: el mismo Peruzzi -quien mantenía una relación amorosa oculta con la modelo-, Romolo Giardino -marido de la víctima-, y el colaborador del artista, un alemán refugiado en Argentina a quien Peruzzi trata como a un esclavo. Nuevamente la intuición de Hernández desviará la mirada de Jiménez y señalará al verdadero asesino.

“Variaciones en rojo” es uno de los tres relatos que componen el libro homónimo publicado por Rodolfo Walsh en 1953.